20 May 2011
Devenire Corporatista
La mai puţin de un an de la vânzarea companiei de servicii de HR Smartree către fondul de investiţii Enterprise Investors (EI), putem deja vorbi de efectele de business pe care le‑a avut una dintre puţinele tranzacţii ale anului trecut (în martie 2010, fondatorul Eric Kish ceda 56% din acţiuni pentru suma de trei milioane de euro, iar între timp compania a ajuns să fie 100% deţinută de EI).
Cel mai vizibil efect: dintr‑o companie antreprenorială – afacere de familie deţinută majoritar de Eric şi Alina Kish –, Smartree s‑a reorganizat intern după regulile unei corporaţii, condusă de un finanţist „pursânge“: Adrian Stanciu (34 de ani), adus în Smartree pe poziţia de Corporate Finance Director în 2009 chiar de Eric Kish pentru a căuta surse de finanţare pentru companie, are experienţă în fuziuni şi achiziţii, privatizări, consultanţă pe piaţa locală şi internaţională, începându‑şi cariera în cadrul băncii de investiţii americane Merrill Lynch. Imediat după tranzacţie, pe care a coordonat‑o, Stanciu a devenit noul CEO al companiei, cu un mandat foarte clar, lămurit succint chiar de la începutul interviului cu MONEY EXPRESS: „Nu este neapărat o continuare, vreau să schimbăm puţin strategia. Şi vreau să devină o companie corporatistă cu tot ce înseamnă asta.
NOUL BUSINESS. Promovarea ca CEO al Smartree a unui finanţist şcolit în SUA şi încă la Merill Lynch poate părea disproporţionată cu un business de servicii de HR care anul trecut a rulat circa 2,5 milioane de euro. Şi asta chiar dacă vorbim de cel mai mare jucător al pieţei de outsourcing de salarizare ca venituri – procesează salariile a aproape 32.000 de angajaţi, în timp ce TotalSoft, compania de software aflată în portofoliul fondului grec de investiţii Global Finance, procesează circa 40.000 de angajaţi (încasând peste 800.000 euro în 2010), potrivit cifrelor furnizate chiar de companie. După cum admite şi Stanciu, Smartree este deocamdată o companie cu cifre mici, care activează pe o nişă a pieţei de outsourcing de până în zece milioane de euro, potrivit estimării lui Cătălin Naftan, partener şi director de vânzări al Paylogic, un alt jucător local important care procesează 20.000 de „fluturaşi“ lunar.
Alegerea lui Stanciu capătă mai mult sens atunci când ne uităm la noua strategie a companiei – pe două mari direcţii – detaliată în primul interviu pe care acesta l‑a acordat presei de business de la numirea sa în această funcţie. Dacă va da roadele aşteptate, Smartree va deveni în următorii ani o companie cu cifre mari, de zeci de milioane de euro.
Prima direcţie: chiar de anul trecut, Smartree a intrat în zona de servicii de leasing de personal cu toate motoarele turate. A mai fost în acest business, dar punctual. Timp de cinci ani (până în 2009), Smartree Management Services (entitate care astăzi nu mai există în businessul Smartree) a asigurat servicii de leasing de personal (contracte de muncă pe termen limitat) pentru Petrom. „A fost primul nostru client pe zona asta. Câştigând experienţă cu Petrom, am decis să redeschidem anul trecut această nouă linie de business, dar adresându‑ne tuturor companiilor, nu doar celor mari“, explică Stanciu.
AVANSUL LEASINGULUI. Cel mai important argument pentru noua strategie ţine de potenţialul acestui segment de servicii de pe piaţa muncii – leasingul de personal. Anul trecut, a crescut cu două cifre, iar pentru 2011 tendinţa se va menţine, au estimat cei mai importanţi jucători din piaţă consultaţi la sfârşitul anului trecut pentru Anuarul „Economia în 2011“ realizat de MONEY EXPRESS. Explicaţia este simplă, pe principiul „comanzi cât mănânci“: angajând exact câţi oameni şi pe cât timp are nevoie (în funcţie de schimbările din piaţă), compania rămâne flexibilă şi îşi poate previziona mai bine costurile. Mai mult, nu este doar o tendinţă indusă de criza economică, ci un „shift“ pe piaţa internaţională a muncii: companiile încep să prefere aşa‑numitul „project work“ în locul „employed work“, după cum remarca într‑un interviu pentru MONEY EXPRESS Anca Podoleanu, Managing Partner în cadrul firmei de consultanţă Choice Management&Consulting.
În cazul Smartree, noua linie de business a crescut de opt ori în ultimele şase luni, spune Stanciu, ajungând să genereze 25% din veniturile companiei pe anul trecut (restul fiind asigurat de core‑businessul companiei: servicii de outsourcing de salarizare şi administrare de personal). Pentru anul în curs, raportul se va inversa: Stanciu anticipează o pondere a leasingului de personal de 60% în venituri, restul venind din salarizare externalizată şi „software as a service“ (SaaS – închirierea platformei soft MyStaff, dezvoltată intern de Smartree). Cifrele cu care Smartree va lucra de acum încolo se vor apropia de cele ale unui gigant din FMCG, spre exemplu (câteva zeci de milioane de euro). Explicaţia: angajaţii temporari lucrează pentru compania‑client, dar figurează pe statul de plată al Smartree. Smartree le plăteşte salariile, iar apoi îşi recuperează banii de la companiile‑client plus o marjă care se situează între 6 şi maxim 15%, spune Stanciu. „De aceea cifra de afaceri a Smartree poate creşte foarte mult. Nu mai rulăm doar banii noştri, ci şi salariile angajaţilor temporari. E un rulaj mai atipic şi ai nevoie de foarte mult cash. Ce‑mi rămâne mie în veniturile reale este acea marjă“, adaugă acesta.
AVANTAJE DE PIAŢĂ. Mutând accentul strategic pe leasingul de personal, Smartree are şansa de a ieşi din zona companiilor cu cifre mici, dar va pierde statutul de lider pe care îl deţine pe piaţa de outsourcing de salarizare şi administrare de personal. Noua luptă nu va fi uşoară: pe piaţa de „temporary staffing“, Smartree se va bate de la egal la egal cu jucători vechi şi foarte mari în piaţă (ManPower, Adecco sau Trenkwalder Sobis). Totuşi are câteva atuuri pe care i le oferă celălalt pilon al businessului: salarizarea şi administrarea de personal. „Smartree îi angajează, dar tot noi le procesăm salariile. E o sinergie între cele două linii de business. Adaugi foarte multă valoare cu un cost foarte mic“, explică Stanciu. În plus, peste 90% din clienţii Smartree sunt multinaţionale care lucrează tot mai mult cu angajaţi temporari. „Din toate punctele de vedere, e o deschidere naturală a afacerii“. Iar miza este mare. Piaţa de leasing de personal va creşte de câteva ori în următorii ani. În prezent, în România, sub 0,5% din angajaţii cu contract de muncă lucrează prin intermediul unei companii de leasing, pe când în Marea Britanie procentul este de 6, iar media europeană este de peste 3%, potrivit lui Bogdan Florea, director general Trenkwalder Sobis, firmă care realizează 97% din venituri din leasingul de personal.
AL DOILEA PILON. Un potenţial de creştere la fel de mare îl are şi cealaltă linie de business a Smartree, care încă generează grosul veniturilor companiei.
Din cei aproape şase milioane de angajaţi activi, piaţa locală de salarizare externalizată este în jur de 100.000 de angajaţi, estimează Stanciu. Ceva mai mult – 120.000 de angajaţi – în aprecierea lui Daniel Ionescu, director de marketing şi strategie în cadrul TotalSoft. În 2013, managerul TotalSoft crede că numărul salariilor procesate în regim de BPO („business process outsourcing“) va depăşi 160.000, iar până în 2015 compania speră să concentreze 45% din această piaţă. Spre comparaţie, media europeană a salariilor procesate în regim externalizat (BPO) este undeva spre 25–30%, potrivit lui Naftan de la Paylogic.
Strategia celor de la Smartree nu se bazează doar pe recuperarea decalajului faţă de pieţele mai dezvoltate. „Avem puţine companii locale antreprenoriale în portofoliu. Deschiderea faţă de ele este noua orientare pe care vreau să o dau companiei: să ne uităm la toate tipurile de companii“, detaliază Stanciu. Mai mult, dacă până acum predominau serviciile complexe – multinaţionalele în speţă au nevoie de servicii mai complexe de salarizare şi HR –, de acum Smartree nu va ignora nici companiile cu nevoi mai restrânse legate de acest gen de servicii.
Uitându‑ne la potenţialul celor două pieţe pe care se concentrează noua strategie a Smartree – ambele vor continua să aibă creşteri de două cifre –, este puţin probabil că Enterprise Investors, proprietarul Smartree, nu va face un exit reuşit. Într‑o declaraţie mai veche, fondul miza pe o multiplicare de patru‑cinci ori a capitalului investit (compania a fost evaluată la 5,3 milioane de euro la momentul preluării).
O altă noutate faţă de strategia mult mai antreprenorială a familiei Kish ţine de temperarea intrării pe pieţele externe. La începutul lui 2010, dar înainte de tranzacţie, Eric Kish susţinea că în 2014 businessul Smartree ar putea ajunge la 15 milioane de euro cifră de afaceri, din care două treimi din venituri să provină de pe piaţa din SUA (unde în 2009 lansa softul MyStaff). Între timp, fondatorul Kish s‑a mutat cu toată familia în SUA, iar Smartree a rămas în România.
În 2011, Stanciu este foarte clar: „Politica mea este a paşilor mărunţi. Nu mergem acum în afara României. Este o direcţie care va fi continuată, dar peste câţiva ani, poate chiar de Eric care acum este în State“.
Faţă în faţă
FONDATORUL
>Eric Kish, fost ofiţer de tancuri în armata israeliană, este unul dintre primii angajaţi ai lui Dinu Patriciu în grupul Rompetrol, în cadrul căruia a ocupat mai multe funcţii de conducere până la momentul retragerii (vara lui 2009). Acum zece ani, în paralel cu Rompetrol, Kish punea bazele propriei companii, Smartree. De‑a lungul timpului, în Smartree au mai fost acţionari minoritari şi Dan Lăzărescu, cofondator TotalSoft (IT), şi Medicover (servicii medicale), Radu Georgescu, proprietarul GeCad (IT), şi Radu Tudorache, coproprietarul Montero (farma).
FONDUL
>Cu investiţii totale de circa 200 mil. euro pe piaţa locală, compania de private equity Enterprise Investors a achiziţionat, în martie anul trecut, 56% din Smartree, procent care a ajuns între timp până la 100%. În prezent, fondul mai deţine participaţii la Macon Deva şi Simcor Oradea (producătorii de materiale de construcţii), la reţeaua de magazine Profi şi la Siveco (IT). Achiziţia s‑a derulat prin fondul Enterprise Venture Fund 1, cel mai mare fond de acest tip din Europa Centrală si de Est, cu active de 100 mil. euro.
Suişuri, coborâşuri
În primul an de când nu mai aparţine majoritar familiei Kish, businessul Smartree va avea cele mai bune cifre din istoria sa de zece ani.
An | Cifră de afaceri | EBT (mil. lei) |
2005 | 3,9 | 0,36 |
2006 | 4,4 | 0,3 |
2007 | 3,8 | 0,026 |
2008 | 10,5 | 2,8 |
2009 | 14,7 | 1,68 |
2010 | 11 | — |
2011* | 20 | — |
*Estimare; Sursa: Compania
http://moneyexpress.money.ro/articol_21597/devenire_corporatista.html
